С начала лета ЦБ дважды снизил ключевую ставку, в последний раз — до 18%. Глава «Роснефти» считает, что темпы недостаточны, одна из причин — «чрезмерная» индексация регулируемых тарифов
Игорь Сечин
Несмотря на принятые летом Банком России решения, темпы снижения ключевой ставки «явно недостаточны», считает глава «Роснефти» Игорь Сечин.
Одно из последствий длительного поддержания ставки на повышенном уровне— «излишнее укрепление курса рубля», которое приводит к потерям как бюджета страны, так и компаний-экспортеров, заявил он. Из-за высокой ставки растут расходы на обслуживание долга, «что ухудшает финансовую устойчивость корпоративных заемщиков, ведет к сокращению прибыли и подрывает их инвестиционный потенциал», приводятся слова Сечина в отчете «Роснефти» за первое полугодие.
«Чрезмерная индексация регулируемых правительством тарифов ускоряет инфляцию издержек, способствует росту уровня цен и является одной из причин более медленного снижения ключевой ставки»,— полагает глава «Роснефти». Он отметил, что дополнительное давление на нефтяную отрасль оказывает рост тарифов естественных монополий, который опережает инфляцию.
По словам Сечина, с начала 2025 года тарифы «Транснефти» на транспортировку нефти выросли на 9,9%, нефтепродуктов— на 13,8%, тарифы РЖДна грузовые железнодорожные перевозки— на 13,8%. С начала июля регулируемые оптовые цены на газ «Газпрома» выросли на 10,2%, а тарифы сетевых компаний на услуги по передаче электроэнергии— на 11,6%, указал он.
В июне Центробанк впервые за три года снизил ключевую ставку с 21 до 20% годовых, а на заседании в следующем месяце показатель уменьшили до 18%. Решение регулятор объяснил сокращением инфляционного давления более быстрыми темпами, чем прогнозировалось ранее, но отметил, что по-прежнему сохраняется необходимость продолжительного периода проведения жесткой денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к цели.
Базовый среднесрочный прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12–13% годовых в 2026 году.
По мнению первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, на заседании 12 сентября совет директоров Банка России рассмотрит снижение на 100 или 200 б.п.С тем, что ЦБ продолжит снижение, согласны эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», они полагают, что показатель составит 16–17%.
