В ВТБ спрогнозировали среднюю ставку ЦБ 15% в 2026 году По мнению Дмитрия Пьянова, сейчас нельзя сказать, какие решения ЦБ будет принимать по ключевой ставке в начале 2026 года, первый квартал которого будет «очень турбулентным». Но в ВТБ ждут снижения среднего значения ставки до 15%
В свой бизнес-план на 2026 год банк ВТБ закладывает снижение средней по году ключевой ставки ЦБ до 15% годовых, рассказал в интервью «Интерфаксу» первый зампред банка Дмитрий Пьянов в преддверии форума «Россия зовет!».
«Можно спорить, консервативный или оптимистичный наш прогноз по ключевой ставке в 15%, но по сравнению с пиковым значением 21% в 2025 году это снижение на 6 процентных пунктов»,— пояснил Пьянов.
По мнению Пьянова, сейчас невозможно сказать, какие решения руководство ЦБ будет принимать по ключевой ставке в начале 2026 года.
«На мой взгляд, нас будет ждать очень турбулентный первый квартал, когда заработает новый НДС и станет понятно, с каким коэффициентом изменения переносятся в цены. В первом и втором кварталахинфляционные ожидания, скорее всего, будут расти. Как на это будет реагировать совет директоров Банка России? Никто не знает»,— отметил первый зампред ВТБ.
Он также отметил, что ЦБ уже приучил рынок к тому, что обозначает лишь генеральное направление и в случае появления новой информации может среагировать на дополнительные данные и скорректировать ранее поданные сигналы.
«Мы уже выучили, что обещания ЦБ «дельфийские»,— пошутил Пьянов, сравнив сигналы Банка России с предсказаниями дельфийского оракула. В легендах Древней Греции последние описываются как опасно неоднозначные, толковать их можно по-разному,и какое из толкований пророчества правильное, порой становилось понятно только после того, как события происходили на самом деле.
В сентябре советник главы Банка России Кирилл Тремасов говорил, что к концу 2026 года значение ключевой ставки может опуститься ниже 10% годовых. «В июле у нас был обновленный прогноз: на следующий год прогноз среднегодового значения ключевой ставки— 12–13%. Это означает, что, если, например, к концу этого года ставка продолжит снижаться, предположим, если она будет к концу этого года 15%, то теоретически нельзя исключать, что к концу следующего года она может быть однозначной»,— сказал он.
Однако на заседании 24 октября совет директоров ЦБ ухудшил свой прогноз по ставке в 2026 году с 12–13 до 13–15%. Выступая после этого в Госдуме, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что цикл снижения ключевой ставки займет весь 2026 год.
